Северо-Осетинский драматический театр был основан в ноябре 1935 года, и с тех пор является одним из наиболее излюбленных мест проведения досуга среди многих жителей Владикавказа. На протяжение существования театра в нем трудилось огромное количество народных и заслуженных артистов СССР и РФ. Одним из наиболее заметных стал Владимир Тхапасаев. Исполненный им Отелло настолько понравился зрителям, что был признан эталонным не только на территории нашей страны, но и во всем мире.
Тхапсаев за время своей деятельности участвовал во множестве различных спектаклей и снялся во множестве фильмов. Спектакли с его участием гарантированно собирали аншлаг среди зрителей, причем посмотреть на него приезжали зрители со всех уголков СССР. Поэтому вскоре театр, изначально носивший имя великого осетинского поэта и прозаика Коста Хетагурова после смерти Владимира Тхапсаева был переименован в его честь.
Сегодня театр отвечает всем современным требованиям, в нем на протяжение его существования неоднократно проводился капитальный ремонт, последний из которых был окончен всего пару лет назад. Отличительной чертой театра является то, что практически все спектакли в нем проходят на осетинском языке. Однако это не значит, что человеку незнающему язык посещать его не стоит. Каждое кресло оснащено наушником, в который передается синхронный перевод на русский язык. Здесь можно посмотреть на осетинском языке как мировую классику написанную Шекспиром, Булгаковым, Мольером и другими таки оригинальные пьесы от осетинских литераторов, которые вряд ли удастся посмотреть где-то еще.
Здание театра строилось в 1950-1960-х годах. Театр в новом здании начал работу в 1968 году